“保证金购买”是从你的经纪人那里借钱购买股票，并用你的投资作为抵押品. 投资者通常使用保证金来增加他们的投资 购买力，这样他们就可以拥有更多的股票，而不用全额支付. 但保证金使投资者可能面临更大的损失.

本财务Guides讨论了保证金购买的基本知识, 保证金交易的一些固有缺陷, 这个金融工具是否适合你，以及你如何最好地使用它.

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保证金如何运作?

假设你以50美元的价格买了一只股票，股票价格涨到了75美元. 如果你用现金账户购买股票并全额支付, 你的投资将获得50%的回报. 但如果你以保证金购买股票——支付25美元现金，并从你的经纪人那里借25美元——你将获得100%的投资回报. 当然，你还欠经纪公司25美元外加利息.

使用保证金的缺点是，如果股票价格下跌, 巨额损失可能会迅速增加. 例如，假设你花50美元买的股票跌到了25美元. 如果你全额支付了股票，你将损失50%的钱. 但如果你是保证金购买, 你会损失百分之百, 而且你还必须偿还贷款的利息.

警告: 在动荡的市场中, 为股票支付初始保证金的投资者可以, 不时地, 如果股价下跌，被要求提供额外的现金. 投资者震惊地得知，经纪人有权在不作任何通知的情况下，出售以保证金购买的证券, 投资者可能会蒙受巨大损失.

警告: 如果你的经纪人在股价暴跌后卖掉你的股票, 那么，如果市场反弹，你就失去了挽回损失的机会.

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的风险

保证金账户风险很大，并不适合所有人. 在开立保证金帐户前，请注意:

• 你损失的钱可能比你投入的钱还多;
• 您可能需要在短时间内将额外的现金或证券存入您的账户，以弥补市场损失;
• You may be forced to sell some or all of your securities when falling stock prices reduce the value of your securities; and
• 你的经纪公司可能会出售你的部分或全部证券，而不咨询你偿还贷款给你.

你可以通过了解保证金账户是如何运作的以及如果保证金购买的股票价格下跌会发生什么来保护自己.

提示: 你的经纪人 charges you interest for borrowing money; take into account how that will affect the total return on your investments.

提示: 问问你的经纪人，根据你的财务状况，保证金交易对你来说是否合理, 投资目标, 对风险的容忍度.

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阅读保证金协议

要开立保证金账户，您必须签署一份保证金协议. 该协议可以是您的账户协议的一部分，也可以是单独的. 保证金协议规定你必须遵守联邦储备委员会的规定, 纽约证券交易所, 金融业监管局(FINRA), 以及您开立保证金账户的公司.

警告: 仔细审查协议 之前 签署.

与大多数贷款一样，保证金协议解释了保证金账户的条款和条件. 协议说明了贷款利息的计算方法, 你如何负责偿还贷款, 以及你购买的证券是如何作为贷款抵押品的. 仔细审查协议，确定什么通知, 如果有任何, 你的公司在出售你的证券之前必须给你一笔钱来收回你所借的钱.

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了解保证金规则

联邦储备委员会和许多自律组织(sro), 比如纽约证券交易所和美国金融业监管局, 有监管保证金交易的规则吗. 经纪公司可以制定自己的要求，只要这些要求至少与联邦储备委员会和SRO的规定一样严格.

以下是一些你应该知道的关键规则:

交易前-最低保证金. 保证金交易前, 纽交所, 和美国金融业监管局, 例如, 要求你向你的经纪公司存入至少2美元,000或100%的购买价格, 取较小者. 这就是所谓的“最小保证金”.“有些公司可能会要求你交2000美元以上的保证金.

您可以借入的金额-初始保证金. 根据联邦储备委员会条例T, 你最多可以借到可以保证金购买的证券购买价的50%. 这就是所谓的“初始保证金”.“有些公司要求你付50%以上的定金.

提示: 并不是所有的证券都可以用保证金购买.

交易后所需金额-维持保证金. 在你以保证金购买股票之后, 纽约证券交易所和美国金融业监管局要求你在保证金账户中保留最低金额的股本. 你账户中的权益是你的证券价值减去你欠你的经纪公司的钱. 规则要求你的保证金账户在任何时候都至少有证券总市值的25%. 这25%被称为“维护需求”.事实上, 许多经纪公司有更高的维护要求, 通常在30%到40%之间，有时更高, 取决于购买的股票类型.

例子: 你买了16美元,他借了8美元买了价值1000美元的证券,我从贵公司拿了000美元，付了8美元,现金或有价证券. 如果证券的市场价值降到12美元,000, 你账户上的净值将降至4美元,000 ($12,000 - $8,000 = $4,000). 如果你的公司有25%的维护需求, 你一定有3美元,在你的账户上有1万美元的资产(12美元的25%),000 = $3,000). 在这种情况下, 你有足够的权益，因为这4美元,你账户里的资产净值大于3美元,000维修要求.

但如果你的公司有40%的维护要求，你就没有足够的权益. 公司会要求你有4800美元的股本(12000美元的40% = 4800美元). 你的4,000美元股本低于公司4,800美元的维护要求. 结果是, 公司可能会向你发出“追加保证金通知”,“因为你账户上的资产比公司的维护要求少了800美元.

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追加保证金通知

如果你的账户低于公司的维护要求, 你的经纪人通常会追加保证金，要求你向你的账户存入更多的现金或证券. 如果你不能满足追加保证金要求, 你的公司将出售你的证券，以增加你账户中的股本，达到或高于公司的维持要求.

提示: 你的经纪人可能不需要追加保证金，或者告诉你你的账户已经低于公司的维护要求. 你的经纪人可以在没有事先咨询你的情况下随时出售你的证券. 根据大多数保证金协议, 即使你的公司愿意给你时间来增加你账户上的资产, 它可以出售你的证券，而不用等你满足追加保证金的要求.

• 保证金账户比现金账户风险大得多, 你在哪里全额支付你购买的证券. 当你以保证金购买时，你的损失可能会超过你的初始投资. 如果你负担不起，那么保证金交易就不适合你.
• 阅读保证金协议, 向你的经纪人询问保证金账户是如何运作的，以及你是否适合进行保证金交易. 你的经纪人 是否应解释保证金协议的条款和条件.
• 知道你从经纪人那里借钱要收取多少费用, 并了解这些成本如何影响你的整体回报.
• 记住，当你的保证金账户中没有足够的股本时，你的经纪公司可以在不通知你的情况下出售你的证券.

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